巴菲特看对王传福但却看漏宁波比亚迪

巴菲特

　　巴菲特确有“点金眼”，自从他看中了王传福，于去年9月斥资18亿港元以每股8港元的价格认购了2.25亿股比亚迪股份（占约10%股权后），比亚迪股票一路狂飙，最高曾攀至88.40港元，并一举成就了王传福以350亿身价跃升为今年中国首富。
　　但全球第一股神是否也会百密一疏，有看漏眼的时候呢？
　　继国内一财经媒体报道“比亚迪王传福杀入芯片烂摊子 三年至少亏20亿”后，比亚迪（01211.HK）连日以来已经累跌近15%，与高位比较更已跌近三成，蒸发市值接近20亿元。
　　比亚迪汽车销售公司副总经理王建均昨天在接受记者采访时出言谨慎，只是称，“一切以公告为准。”
　　王建均所指公告系比亚迪于11月20日作出，比亚迪在公告中承认宁波中纬仍然亏损，并解释是由于该业绩仍处于业务发展初期，但截至今年9月底止9个月亏损额“远远低于5000万元”，而且根据其中期业绩，宁波中纬占集团收益仅0.07%。
　　由于比亚迪收购宁波中纬的时间点在2008年10月，也就是巴菲特入股比亚迪之后，因此可以肯定的是，巴菲特考察比亚迪时一定漏看了宁波中纬。
　　为了考察巴菲特这一漏看是否会造成致命的投资失误，笔者日夜兼程往返上千公里，专程赶赴宁波北仑造访处在巨亏黑洞中的宁波中纬。
　　保安严格的研发“孤岛”
　　记者到达位于宁波北仑富春江路上的保税南区时，一进保税区大门便在第一片厂区找到了宁波中纬。
　　与宁波奇信、昇锐电子等为邻的宁波中纬，留给园区看门人的印象并不好，“早就倒闭了，不过现在已经更名为‘宁波比亚迪半导体有限公司’。”
　　走进宁波比亚迪，留给记者的第一印象便是保安严格，进出入都需要严格的身份检查。记者进入时，恰好遇到一位客户要出门，保安看他没有专门出门条，便不准其离开。后来，直至该部门直属科长签写的出门条送来，才被获准离开。
　　另一个记者留意到的细节是，目前宁波比亚迪的保安多数为新招的，招聘时均签署了保密协议，即所谓“不该问的不问，不该说的不说。”
　　保安严格的宁波比亚迪背后究竟想隐藏着什么呢？
　　宁波比亚迪的规模不大，占地13公顷，主体建筑仅两栋6-7层的白色小楼，据悉里面有几百名员工，主要负责研发。记者注意到，进出厂区的研发人员多数为年轻人。
　　另据记者了解，比亚迪总部领导很少去宁波北仑，事业部领导也经常在外。宁波比亚迪保安科科长罗贤忠向记者证实，该公司负责人周一又去日本出差了。
　　没有尽头的销金窟
　　但正是这片规模不大的研发基地，却让比亚迪花费1.7亿元巨资购下。
　　令人乍舌的是，这1.7亿还只是烧钱的开始。
　　“这个公司大概每个月要亏5000万，这个速度至少要烧三年。比亚迪至少要填进去20亿，而且还不知道是否是个无底洞。”据一位极其熟知宁波中纬的人士向记者透露。
　　据业内专家透露，比亚迪收购时其实最看重的是中纬6英寸生产线的专利。
　　宁波中纬的专利主要来自台积电的授权，中纬创立之时曾买下台积电晶圆一厂的二手6英寸晶圆设备，并将设备由台湾新竹搬至宁波。由于中纬的大部分技术人员曾在台积电工作过，故而在制程技术、制造管理及品质系统上与台积电非常相容。
　　不过，半导体业内专家莫大康曾向记者表示，半导体设备使用寿命一般为15年，超过年限维护风险很大，成本高(每小时约100~150美元服务费)，备件也存在难题。而中纬设备使用年限已接近或超过15年，基本到达寿命终期。
　　由于设备老旧、维护花销巨大、产能面临瓶颈等问题，致使宁波比亚迪难以扭转巨额亏损的厄运。而更换生产线，宁波比亚迪则会面临更大的资金黑洞。
　　据悉，宁波中纬一期工程2004年7月投产时的目标是，先做好6英寸项目，未来计划再投下15亿美元进入8英寸、12英寸，建成领先的半导体基地。宁波北仑保税南区甚至还为其预留了二期、三期空间。如今看来，即便是身居中国首富的王传福，也难以使宁波比亚迪的规模跃上新台阶。
　　据记者了解，最近几年，类似宁波比亚迪此类中小规模的半导体代工厂目前普遍遭遇类似困境，在常州纳科、宁波中宁等项目因资金紧张搁浅后，昆山德芯、海安绿山等半导体项目也皆因资金出现问题。
　　“现在宁波比亚迪的状况有点像‘好死不如赖活着’，不亏不可能，那就争取少亏点。因为这会折射到上市公司的经营业绩，因此宁波比亚迪才要加强保安，坚决‘捂着瞒着’，严防死守媒体采访。”业内专家向记者表示。
　　“收购宁波中纬后，我们可以将其生产的半导体应用于电动汽车控制系统，”王建均曾向记者透露。不过由于目前比亚迪对于宁波中纬的改造计划未明，记者判断，比亚迪对电动汽车驱动电机研发和生产能力的话语权显得同样前途未卜。
　　行文至此，记者留有的最后疑问是，如果比亚迪不能尽快收拾好宁波比亚迪半导体这一烂摊子，风光一时的王传福明年还会在中国首富的位置停留么？
　　（by danieluo）
　　转自：http://luoyuauto.blog.sohu.com/138513573.html