投资比亚迪，巴菲特是否失算了？

威廉

　　比亚迪传统汽油动力汽车的销量大幅下滑,可能损害其电动汽车和其它“绿色”技术的宏大扩张计划,给巴菲特在该公司的投资带来更多质疑。不过巴郡的投资者称,问题的解决之道在于巴菲特的核心技巧:低价收购企业。
　　巴菲特在比亚迪投资的价值曾经大幅飙升,但过去一年出现暴跌。昨日,比亚迪H股继续下跌8.282%,创出2009年4月以来的最低收盘价至14.840港元,较2009年10月创下的最高收盘价每股85.50港元跌了逾80%。
　　股价已经跌去80%
　　周二,投资者抛售比亚迪在香港上市的股票,此前该公司于周一晚间披露说,根据中国的会计标准,公司上半年利润同比下滑近90%,降至人民币2.7536亿元(合4300万美元)。
　　位于深圳的比亚迪表示,当季收益可能将下滑类似的幅度。上半年比亚迪汽车销量下滑23%,至220131辆。汽车销售占了比亚迪收入的近一半。
　　路透社昨日发文称,巴菲特对比亚迪的投资出现问题,也许他希望能够亲自解决,不过代价可能会是数十亿美元。
　　2008年9月,在金融危机比较严重的时候,巴菲特购入中国汽车和电池制造商比亚迪近10%的股份。随后比亚迪股价飙涨,一年内就升到了十倍,巴菲特最初以2.3亿美元买进的股票增值到24.7亿美元。
　　巴老押注比亚迪？
　　“巴菲特是有史以来最伟大的投资家,但是他也有执迷不悟的时候,拒不出售比亚迪股份,就有点过于执着了。”Smead Capital Management投资长Bill Smead称,他同时也是巴郡的投资人。
　　虽然巴菲特最初的投资仍可获得100%收益,但对其所掌管的巴郡集团来说,比亚迪一直是一个挥之不去的问题。该集团的投资者称,问题的解决之道在于巴菲特的核心技巧:低价收购企业。
　　“我认为,他可能会投入更多的资金,而且如果(比亚迪的)股价继续下滑,我觉得他将收购该公司。”财富管理公司的创始人兼执行长Michael Yoshikami表示。该公司管理着10亿美元资金,且持有巴郡股票。“他们正处于有利地位,长期来看,这将是一笔不错的国际买卖。”
　　芒格仍支持最初选择
　　虽然比亚迪遭遇持续性销售下滑趋势,伯克希尔副董事长芒格(Charlie Munger)仍然坚定支持比亚迪。7月初他在一场与投资人的会议中被问到,他计划支持比亚迪到什么时候,Munger的回答是“直到最后。”投资人说巴菲特可能也和他一样。
　　“如果巴菲特仍然相信值得在中国做生意,如果他不认为他们即将面临重大整顿和困难,那么在股价被打击到现在这种地步的情况下,他可能会非常有动机买进。”
　　比亚迪目前的股价仍比中美能源控股购股时支付的每股8港元高出约一倍,但如今的市值只有36亿美元,较最高时的192亿美元大大缩水。
　　许多行业观察人士认为,比亚迪在其准备大展宏图的绿色科技领域拥有相当好的技术。
　　比亚迪说,公司在未来几年仍计划制造广泛供应中美私人购车者的纯电动汽车e6。比亚迪还计划于2013年以前在中国再推出一款纯电动汽车,该公司从去年起一直在与德国戴姆勒联合开发这款车。戴姆勒发言人说,项目已经走上正轨。
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