二战后第二次世界经济危机(1973 年到1975 年)

伯纳德

　　二战后第二次世界经济危机(1973 年到1975 年)
　　从1961 年到1969 年，美国经济经历了一个长达8 年的繁荣期。危机使美国工业的工资成本有一定幅度的下降，美国的出口竞争力有所改善，与此同时，美国政府大力推行扩张性财政政策，越南战争不断升级带动军费支出猛增，国内需求不断膨胀，更重要的是，六十年代是美国企业设备更新的高潮，企业现代化投资占全部厂房设备投资的60%-70%，劳动生产率年均增长率高达3.4%。这一繁荣期可分为两个阶段，1961 年到1965 年为第一阶段，经济增长迅速，物价比较稳定。此后投资过热，通货膨胀压力加大，至1966 年下半年即出现严重的生产过剩。就国际经济而言，1965 年上半年日本爆发经济危机，1966 年至1967年西德爆发经济危机，增加了美国进出口的压力。只是由于侵越战争升级，军费开支猛增，才阻止了一场危机的到来。代价是累计财政赤字高达604.5 亿美元，再加上信贷扩张，为70年代的恶性通货膨胀埋下了祸根。同时，美国贸易顺差不断缩小，到1968 年时已不到10亿美元，国际收支则连年巨额逆差。1969 年至1970 年，由于尼克松采取紧缩性政策，并开始分期从越南撤军，美国经济终于开始新一轮危机。危机从1969 年10 月到1970 年11 月止，工业生产下降8.1%，其中设备和耐用品制造业面临日本和西德的激烈竞争，降幅最大，分别达17.4%和15.6%。失业率上升为6.1%，而且带有长期性和结构性，1972 年经济进入新的高涨阶段后，失业率仍停留在5%的水平上。此次危机还伴随着严重的财政货币危机，通货膨胀加速发展，美元危机频仍。1970 年，美国财政赤字和国债猛增，国际收支逆差进一步扩大，黄金储备急剧减少。
　　但是，这次危机对西德和日本的影响仍然较小，虽然德、日两国生产亦一度有所下降，但是它们的国际市场份额进一步扩大。由于德、日两国经济增长的带动，加上美国政府所采取的美元贬值、减税、扩大政府支出、加速折旧等一系列措施，美国的危机亦得以摆脱，从1972 年起，美国工业生产又进入周期性高涨。
　　这次高涨持续了23 个月。由于美元贬值，美、日、德之间的竞争进一步激化。为增强各自的竞争优势，除各国货币竞相贬值以外，各国制造企业纷纷开始向海外迁移，世界市场需求进一步萎缩。因此，全球范围的生产过剩加速到来。终于，1973 年12 月，一场二战后规模最大、程度最深的世界经济危机爆发了。
　　触发这场危机的是石油涨价。1973 年10 月，第四次中东战争爆发后，石油售价从每桶2.48 美元上涨至11.65 美元。在一个需求螺旋萎缩的国际市场上，石油价格暴涨使需求萎缩突然加剧，生产过剩的危机爆发了。
　　在美国，危机从1973 年12 月持续到1975 年5 月，GNP 下降了5.7%，工业生产下降了15.1%，其中建筑、汽车、钢铁三大支柱产业受打击尤为严重。固定资本投资共缩减23.6%，企业的设备投资1975 年比1973 年下降48%。企业和银行倒闭均创下战后的空前纪录。失业率高达9.1%，失业人数达825 万。道?琼斯指数从1973 年1 月到1974 年12 月下跌达41.9%。而与危机相伴的，则是更加严重的通货膨胀。1974 年美国消费物价上涨11.4%，1975 年上涨11%。
　　各主要资本主义国家几乎同时在1973 年12 月爆发经济危机，又在1975 年春或夏走出危机。
　　日本受危机的打击更严重。因为日本的石油几乎全部依靠进口，石油价格暴涨后，不但国内需求萎缩，而且国际收支出现困难。日本工矿业生产指数下降了20.6%，超过其他主要工业国。纺织、造船、汽车、钢铁、建筑等主要工业部门生产均大幅下降。1974 年，日本企业倒闭数创战后最高记录，达11738 家，倒闭企业的负债总额比1973 年高88%。1975 年倒闭企业超过1.3 万家，刷新了记录。这一规模较大的企业也在这一轮倒闭风潮中倒下，如阪本纺织公司，东京钟表公司，“兴人”公司等。其中仅“兴人”公司一家即负债2100 亿日元。官方公布的完全失业人数高达112 万，也创战后最高记录。
　　英国的工业生产下降了11%，其中粗钢产量跌到12 年来的最低水平，小汽车产量下降了12%。大批企业倒闭，565 的企业开工不足。危机中最高失业月份的失业人数达125 万。
　　企业纯利率从1973 年的7.8%下降到1974 年的4.9%和1975 年的3.6%。英国股市崩溃，1974年12 月股价比1972 年8 月的最高点跌落了76.2%。由于英国工业国际竞争力低下，危机期间贸易逆差上升到123 亿美元，比1973 年增加了115%。在生产下降的同时，1974 年消费者物价上涨率却高达15.9%，1975 年又增加到24.3%。批发物价指数更高，1974 年达48.9%。
　　西德的工业生产下降10.9%，首次达到两位数；固定资产投资下降18.6%，失业人数增至119.4万，失业率从1972 年的1.1%迅速上升到1975 年的4.7%。但总的来看，西德受影响的程度比美、日、英等国轻。
　　为摆脱危机，美国的对策是赤字财政。1975 年财政赤字高达532 亿美元，是二战后赤字最高年份1968 年(当时正值越战高峰)的两倍多，而且此后财政赤字基本上是有增无减。
　　西德三级政府的财政赤字从27.8 亿马克增至585.5 亿马克，而1966 年到1967 年危机时财政赤字最多仅为70 亿马克。英国着重控制通货膨胀，通胀率从1976 年的16.5%下降到1978年的8.3%，而代价则是经济增长缓慢，工业生产直到1978 年才恢复到危机前的最高点，失业率也一直保持在高水平上。
　　日本的应对措施看来最得力。在萧条期间，日本企业减量经营，抑制企业规模的扩大，同时加强技术改造与设备更新。生产能力数量扩大的投资占设备投资的比重1965 年占57.5%，1971 年为49%，1975 年下降为24.3%，1978 年更降为15.3%。经过技术改造，日本企业的生产成本大幅下降，其中人事费下降27.8%，金融费节约27%，库存费用节省8.9%，营业所和工厂关闭节减费用9.5%，其他费用23.9%。以钢铁工业为例，连铸比从1973 年的21.2%提高到1980 年的60.7%。日本的能源消费弹性系数下降到0.35-0.4 之间，而经济合作与发展组织国家平均为0.76。这样，日本既有效地抑制了生产过剩，同时又增强了企业的国际竞争力，为顺利渡过1980 年-1982 年世界经济危机奠定了基础。
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